รู้จัก Home Bias อคติที่ฉุดขานักลงทุนอยู่แบบไม่รู้ตัว!
เชื่อว่าหลายคนคงยังไม่ทราบว่าการลงทุนก็มีอคติได้ บทความนี้เราพามาทำความรู้จักกับ Home Bias อคติอย่างหนึ่งที่มักเกิดขึ้นได้ง่ายๆ โดยที่นักลงทุนก็ยังไม่รู้ตัวเช่นกัน
เคยได้ยินคำว่า “อย่าใส่ไข่ทั้งหมดไว้ในตะกร้าใบเดียวมั้ยครับ?” นั่นคือ ถ้าใส่ไข่ไว้ที่เดียวกัน เมื่อเกิดแรงกระแทกไข่ก็อาจจะกระทบกันจนแตกทั้งหมดได้ มองในมุมกลับกัน ถ้าแบ่งไข่ไว้ในหลายตะกร้า เมื่อเกิดเหตุการณ์เหมือนกัน โอกาสที่เราต้องเสียไข่ทั้งหมดไปกลับลดลง วิธีนี้คือสิ่งที่เรียกว่ากระจายความเสี่ยงนั่นเอง
เช่นเดียวกับมุมมองของการลงทุน ถ้าเราลงทุนในสินทรัพย์ที่มีพื้นฐานโดยรวมเหมือนกัน หรือลงทุนแค่สินทรัพย์ในประเทศเพียงอย่างเดียว ก็มีความเสี่ยงที่จะขาดทุนได้มากกว่า เนื่องจากขาดการกระจายความเสี่ยงที่เหมาะสม บางคนอาจจะไม่รู้ตัวว่ากำลังมีพฤติกรรมการลงทุนแบบนั้นอยู่ ซึ่งนั่นเป็นอคติอย่างหนึ่งที่นักลงทุนเรียกกันว่า “Home Bias”
มาทำความรู้จักกับ Home Bias
Home Bias คือ โอกาสที่นักลงทุนเลือกลงทุนสินทรัพย์ในประเทศมากกว่าการกระจายการลงทุนไปยังต่างประเทศ ซึ่งเหตุผลมาจากการที่คิดว่าสินทรัพย์ในประเทศน่าสนใจ หรือนิยมของชาติตัวเอง ไม่อยากลงทุนต่างประเทศ ทั้งๆที่ความเป็นจริง ณ ตอนนั้น โอกาสในการสร้างผลตอบแทนจากต่างประเทศจะมากกว่าก็ตาม
ทำไม Home Bias ถึงเป็นอคติที่ฉุดนักลงทุน
นั่นเพราะว่า Home Bias ทำให้นักลงทุนพลาดโอกาสที่ดีในการลงทุน เนื่องจากแต่ละประเทศมีพื้นฐาน และอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันไป ซึ่งส่งผลให้เศรษฐกิจมีช่วงขาขึ้น และขาลงที่ไม่เหมือนกันไป อย่างในบางช่วงเศรษฐกิจไทยชะลอตัวลง มีโอกาสในการทำกำไรน้อย แถมยังติดดอย พอมาพิจารณาในฝั่งสหรัฐฯ ที่เป็นประเทศอุตสาหกรรมยักษ์ใหญ่ เงินไหลเข้าออกเป็นจำนวนมาก แน่นอนว่าย่อมให้ผลตอบแทนมากกว่าบ้านเราด้วย
ยกตัวอย่างจากปี 2023 ที่ผ่านมา ซึ่งนับว่าเป็นปีที่เหมาะกับการลงทุนในตราสารหนี้เพื่อลดความเสี่ยงของพอร์ตจากสถานการณ์เศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน แต่ประเทศไทยกลับมีข่าวบริษัทที่ออกหุ้นกู้ผิดนัดชำระหนี้หลายแห่ง ส่งผลให้นักลงทุนขาดความเชื่อมั่น และลงทุนในหุ้นกู้น้อยลง ในทางกลับกันมุมมองหุ้นกู้บริษัทเอกชนของต่างประเทศในขณะนั้นดูมีความน่าเชื่อถือมากกว่า และให้ผลตอบแทนที่ดีเช่นเดียวกัน แต่นักลงทุนเลือกลงทุนแค่ในบริษัทของไทยอย่างเดียวอยู่ดี อาจจะถือได้ว่ามีอคติ Home Bias อยู่ ทั้งยังพลาดโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่มากขึ้นในช่องทางอื่นๆ
จากทั้งหมดที่กล่าวมา จึงเป็นคำถามว่า ถ้าลงทุนในต่างประเทศให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า แล้วทำไมเราถึงไม่กระจายการลงทุนของเราไปในต่างประเทศบ้าง?
ถึงแม้ว่า Home Bias จะไม่ได้ส่งผลกระทบถึงขั้นสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด แต่ทำให้นักลงทุนพลาดจังหวะที่ดีในการลงทุนสินทรัพย์ที่เหมาะสมในช่วงนั้นได้ แทนที่จะสามารถสร้างผลตอบแทนได้ตามที่คาดการณ์กลับขาดทุนแทน ดังนั้น ไม่ว่าใครก็ตามที่มีอคติต่อการลงทุนแบบนี้อยู่ ลองหันมาศึกษาแนวทางใหม่ๆ เพื่อจัดพอร์ตให้มีการกระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ทั้งในและต่างประเทศในสัดส่วนที่เหมาะสม วิธีนี้นอกจากช่วยให้พอร์ตลงทุนมีประสิทธิภาพ ยังเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนมากขึ้นด้วย