🟣Morning Update by SCBAM

📊 Major Equity Indices: S&P500-0.46%, NASDAQ-0.64%, Russell2000-0.72%

STOXX600-0.64%, Nikkei225-2.16%, HSCEI+0.33%, CSI300+0.25%, KOSPI-1.76%, NIFTY+0.75%, SET+0.23%, VNINDEX-0.05%, TH Reits+0.06%, SG Reits-0.32%

📊 Sector Return: Materials-XLB(+0.71%), Energy-XLE(+0.46%), Utilities-XLU(+0.27%), Financial-XLF(-0.58%), Health Care-XLV(-0.67%), Communication Services-XLC(-3.56%), 

📊 USBY2Y 5.00%, USBY10Y 4.70%, WTI $83.57/bbl, Gold $2,332.46/oz, DXY 105.60

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบเล็กน้อยแต่ผันผวนสูงระหว่างวัน โดยปรับตัวลงแรงในช่วงแรกของการซื้อขายจากงบ Meta ที่ผิดหวังนักลงทุนในวันก่อนและรายงานดัชนีเศรษฐกิจสร้างความกังวลว่าจะเกิดสภาวะ Stagflation แต่ตลาดหุ้นลดช่วงลบและปรับตัวบวกช่วง after hours รับงบ Microsoft และ Alphabet ที่ดีกว่าคาด

📰 ประมาณการดัชนี GDP1Q24 เบื้องต้นสหรัฐฯขยายตัวต่ำกว่าคาดมาก (1.6% vs 2.4%) จากการชะลอตัวการใช้จ่ายของผู้บริโภค ขณะที่ประมาณการเงินเฟ้อพื้นฐานเบื้องต้นสหรัฐฯ (Core PCE) ใน Q1 ออกมาสูงกว่าคาด (3.7% vs 3.4%)

⏭️ การรายงานข้างต้น สร้างความกังวลต่อตลาดว่าจะเกิดสภาวะ Stagflation หรือไม่ในอนาคต (สภาวะที่เศรษฐกิจชะลอตัวแต่เงินเฟ้อเร่งตัวสูงขึ้น) ทั้งนี้เรามองว่ายังไม่ได้ชัดเจนมากนักว่าสหรัฐฯกำลังจะเข้าสู่สภาวะดังกล่าว เนื่องจากดัชนีเศรษฐกิจยังมีทั้งดีและแย่สลับกันไปไม่ได้เห็นทิศทางชะลอตัวชัดเจน ขณะที่เงินเฟ้อแม้จะออกมาสูงกว่าตลาดคาดในช่วง 1-2 เดือนที่ผ่านมาแต่ยังอยู่ในทิศทางทรงตัว/ชะลอตัวทั้งนี้แนะนำติดตามดัชนีเงินเฟ้อสหรัฐฯ (PCE & Core PCE) เดือนมี.ค. ในคืนนี้ที่สำคัญกว่าและจะเห็นแนวโน้มเงินเฟ้อชัดเจนกว่า หากออกมาตามคาดหรือต่ำกว่าน่าจะช่วยคลายความกังวลสภาวะดังกล่าวไปได้

📰 Microsoft รายงานยอดขายและกำไรดีกว่าคาด หนุนโดยธุรกิจ Cloud Azure & other cloud services เติบโตสูง +31%YoY  โดยบริษัทเริ่มนำ AI ไปปรับใช้ในผลิตภัณฑ์ของบริษัทเพื่อสร้างรายได้เพิ่มขึ้นเช่น Copilot นอกจากนี้ธุรกิจเกมเติบโตโดดเด่นหลังเริ่มเห็นผลของการเข้าซื้อ Activision Blizzard ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนา (R&D) เพิ่มขึ้น 9.6%YoY สะท้อนการลงทุนด้าน AI ต่อเนื่องเพื่อสร้างความสามารถในการแข่งขันระยะยาว

📰 Alphabet รายงานยอดขายและกำไรดีกว่าคาด โดยธุรกิจเติบโตสูงอย่าง Cloud Computing เติบโตดีกว่าคาด สอดคล้องกับธุรกิจหลักอย่าง Advertising ที่เติบโตดีกว่าคาดเช่นกัน CEO บริษัทแสดงความมั่นใจว่าการทุ่มลงทุน AI infrastructure ในช่วงที่ผ่านมาจะช่วยหนุนการเติบโตรายได้ของ Advertising, Cloud และบริการรูปแบบใหม่ๆ ในอนาคต ทั้งนี้บริษัทมีการอนุมัติซื้อหุ้นคืนมูลค่า 7 หมื่นล้านเหรียญและประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นครั้งแรกของบริษัท ราคาหุ้นตอบสนองเชิงบวกในช่วง after hours

⏭️ งบของกลุ่ม Big Tech ทั้งสองออกมาดีกว่าคาดและบ่งชี้กระแสการเติบโต AI ยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง สนับสนุนหนึ่งในธีมการลงทุนหลักปีนี้ของเราได้แก่ “AI Spreading” ต่อไป โดยแนะนำทยอยสะสมลงเมื่อย่อตัว

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวลงเป็นส่วนใหญ่จาก sentiment ลบฝั่งสหรัฐฯ วันก่อนหน้า นำโดยตลาดหุ้นที่ค่อนข้างอ่อนไหวต่อกระแสเงินทุนต่างชาติอย่างตลาดหุ้นญี่ปุ่นและตลาดหุ้นเกาหลีใต้

📰 SK Hynix ผู้ผลิต memory chips ชั้นนำของโลก รายงานงบดีกว่าคาดทั้งยอดขาย (+144%YoY) และกำไรที่พลิกกลับจากขาดทุนในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน จากความต้องการ high banwidth memory chips (HBM) ที่แข็งแกร่งและราคาขายเฉลี่ยใน 1Q24 ของ DRAM และ NAND เพิ่มขึ้นราว 20% และ 30% ตามลำดับ ทั้งนี้บริษัทยังมองบวกต่อการฟื้นตัวรายได้และกำไรในระยะข้างหน้า โดยเฉพาะสินค้า HBM chips ที่ใช้สำหรับ AI servers

⏭️ สำหรับแนวโน้มตลาดหุ้นเกาหลีใต้หลังยืนได้ไม่หลุดแนวรับสำคัญที่เส้นค่าเฉลี่ย EMA200 วันส่งผลให้หุ้นกลับมาฟื้นตัว แต่หลังจากเสียโมเมนตัมบวกก่อนหน้านี้ไปทำให้ทิศทางตลาดอาจผันผวนแกว่งตัวออกข้างไปก่อนระยะสั้น แต่สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงสูงและคาดหวังการฟื้นตัวระยะ 3-6 เดือนข้างหน้า แนะนำแบ่งไม้ทยอยสะสมกองทุน SCBKEQTG ดัชนี Kospi มีแนวรับแถว 2,610 จุดและถัดมา 2,580 จุด

🔰 Outlook & Implication

✅️ ระยะสั้นแม้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะดูผ่อนคลายลงสะท้อนจากราคาทองและราคาน้ำมัน แต่ตลาดอาจผันผวนสูงต่อไปได้ในระยะสั้น เนื่องจากกำลังอยู่ในช่วงปรับความคาดหวังการลดดอกเบี้ยของ Fed และการทยอยประกาศงบ 1Q24 สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้จำกัด อาจพักเงินในกองทุนตลาดเงิน (SCBMONEY) หรือตราสารหนี้ระยะสั้น (SCBSFFPLUS) เพื่อรอจังหวะเข้าสะสมลงทุนอีกครั้ง หรือลงทุนหุ้นโลกผ่านกองทุน SCBLEQ ซึ่งคาดว่าจะมีโอกาสปรับตัวลงในระดับที่น้อยกว่าตลาดหุ้นโลกโดยรวมในช่วงตลาดกำลังพักฐาน

✅️ ระยะกลาง 3-6 เดือน เรายังมองบวกบนสมมุติฐานหลักที่ว่าเศรษฐกิจโลกไม่ถดถอยและ Fed เริ่มลดดอกเบี้ยในปีนี้ โดยทิศทางตลาดหุ้นคาดว่าจะถูกขับเคลื่อนจากการเติบโตกำไรบริษัทจดทะเบียนเป็นหลัก ดังนั้นยังคงคำแนะนำ Stay Invested  ต่อไป โดยนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและทนความผันผวนระยะสั้นได้ มองเป็นจังหวะลงทุนเพิ่มในธีมการลงทุนหลักของเราได้แก่ “AI Spreading” (SCBDIGI), “Asia in Focus” (SCBKEQTG, SCBVIET) และ “Attractive Yield Plays” (SCBINC)

✅️ คำแนะนำ Momentum Call สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง แนะนำเก็งกำไรกองทุน SCBCEH จากภาพทางเทคนิคที่ดูดีหลังทะลุเส้นค่าเฉลี่ย EMA200 วันและคาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียนเริ่มถูกกลับมาปรับขึ้นหลังถูกปรับลงมาตั้งแต่ต้นปี โดยพิจารณาดัชนี HSCEI Trading แนวต้านแรก บริเวณ 6,250 จุด และแนวต้านถัดไป 6,560 จุด แต่หากผิดทาง ตั้งจุด Stop Loss ที่เส้นค่าเฉลี่ย EMA 200 วันบริเวณ 5,930 จุด

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก