🟣Morning Update by SCBAM

📊 Major Equity Indices: S&P500-0.22%, NASDAQ-0.52%, Russell2000-0.26%

STOXX600+0.24%, Nikkei225+0.31%, HSCEI+0.94%, CSI300+0.12%, KOSPI+1.95%, NIFTY-0.69%, SET-0.43%, TH Reits+0.26%, SG Reits-0.32%

📊 Sector Return: Utilities-XLU(+0.56%), Communication Services-XLC(+0.49%), Consumer Staples-XLP(+0.46%), Energy-XLE(-0.31%), Consumer Discretionary-XLY(-0.62%), Technology-XLK(-1.14%)

📊 USBY2Y 4.99%, USBY10Y 4.63%, WTI $82.73/bbl, Gold $2,379.04/oz, DXY 106.15

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงติดต่อกันเป็นวันที่ 5 หลังตลาดกำลังอยู่ในช่วงของการปรับลดความคาดหวังการลดดอกเบี้ยของ Fed ในปีนี้

📰 คณะกรรมการ Fed ยังทยอยออกความเห็นในทิศทางเข้มงวดต่อเนื่อง โดย John Williams มองว่ายังไม่รีบร้อนที่ต้องเริ่มลดดอกเบี้ย ส่วนทาง Raphael Bostic มองโอกาสผ่อนคลายนโยบายการเงินช่วงปลายปี ขณะที่ Neel Kashkari เพิ่มความเป็นไปได้ที่อาจคงดอกเบี้ยตลอดทั้งปี

⏭️ ท่าทีข้างต้นตอกย้ำโอกาสที่ Fed จะเลื่อนการลดดอกเบี้ยออกไปและลดจำนวนครั้งในการลดดอกเบี้ยปีนี้ โดยล่าสุด FedWatch Tool สะท้อนโอกาสลดดอกเบี้ยในปีนี้เหลือเพียง 1 ครั้ง โดยจะลดดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ส่งผลต่อภาพการลงทุนระยะสั้นอาจผันผวนต่อไป ทั้งนี้ติดตามการรายงานดัชนีเงินเฟ้อ PCE สหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่อาจช่วยเปลี่ยนมุมมองตลาดให้ดีขึ้น หากดัชนีดังกล่าวออกมาตามคาดหรือมีแนวโน้มชะลอตัว

📰 Initial Jobless Claims ต่ำกว่าคาดแต่เท่ากับรอบก่อน (212k vs 215k vs 212k) ส่วน Continue Jobless Claims ต่ำกว่าคาดและรอบก่อนเล็กน้อย (1,812k vs 1,818k vs 1,815k) สะท้อนความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานสหรัฐฯ

📰 ยอดขายบ้านมือสองในสหรัฐฯเดือนมี.ค. ลดลงต่ำกว่าคาดและเดือนก่อน (4.19M vs 4.20M vs 4.38M) ซึ่งถือเป็นการหดตัวลง 4.3%MoM

⏭️ สำหรับดัชนีเศรษฐกิจช่วงนี้ หากรายงานออกมาดีต่อเนื่องอาจเป็นข่าวร้ายต่อตลาดหุ้น (Good news for economy is bad news for market) เนื่องจากนักลงทุนจะกลับมากังวลต่อโอกาสในการลดดอกเบี้ยของ Fed อาจถูกเลื่อนออกไปไกลมากขึ้น

📰 Netflix รายงานยอดขายและกำไรดีกว่าคาด โดยจำนวนยอด subscribers เพิ่มขึ้น 16%YoY สูงกว่าตลาดคาด ทั้งนี้บริษัทแจ้งว่าจะหยุดการรายงานจำนวนยอด membership ในปีหน้า โดยอยากให้นักลงทุนโฟกัสที่ตัวเลขรายได้และกำไรแทน อย่างไรก็ตามราคาหุ้นปรับตัวลงหลังการรายงาน ซึ่งอาจสะท้อนว่านักลงทุนผิดหวังต่อประเด็นดังกล่าว

📰 TSMC รายงานยอดขาย (+16.5%YoY) และกำไรสุทธิ (+8.9%YoY) ดีกว่าตลาดคาด โดยความต้องการชิปประมวลผลระดับสูงเพื่อใช้สำหรับ AI ยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง บริษัทคาดการณ์รายได้ชิปสำหรับ AI จะเติบโตเฉลี่ยราว 50% ต่อปีไปจนถึงปี 2028 แต่มีการปรับลดคาดการณ์รายได้ทั้งปีลงเล็กน้อยจากแนวโน้มของอุตสาหกรรมโดยรวมอาจฟื้นตัวช้ากว่าตลาดคาดไว้ก่อนหน้า

⏭️ รายงานข้างต้นของ TSMC บ่งชี้ถึงโมเมนตัมความต้องการชิปสำหรับ AI ยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง แต่ชิปสำหรับสินค้าอื่นๆ  อย่างกลุ่ม consumer electronics (smartphone, pc) อาจเห็นการฟื้นตัวที่ช้ากว่าคาด จากการปรับการเติบโตของอุตสาหกรรมโดยรวมของบริษัท ซึ่งอาจส่งผลกดดันราคาหุ้นกลุ่ม semi โดยเฉพาะกลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก AI จำกัดในระยะสั้น จึงแนะนำ wait & see สำหรับนักลงทุนที่รอเข้าสะสมในกลุ่มดังกล่าวเพื่อรอประเมินการรายงานงบจากบริษัทอื่นๆ ในกลุ่มต่อไปก่อน

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกลบสลับกันไป โดยเราคาดว่าทิศทางตลาดหุ้นในภูมิภาคโดยรวมอาจถูกกดดันจาก sentiment ลบจากฝั่งสหรัฐฯ และดัชนี Dollar Index ที่กลับมาแข็งค่า

🔰 Outlook & Implication

✅ ระยะสั้น ความผันผวนของตลาดหุ้นโลกเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากหลายปัจจัย เช่น ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง, การปรับตัวเพิ่มขึ้นของ Bond Yield สหรัฐฯ , แรงขายทำกำไรเนื่องจากตลาดหุ้นหลายแห่งปรับตัวขึ้นมาต่อเนื่องตั้งแต่ปลายปีก่อน เป็นต้น ในเชิงกลยุทธ์ นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้จำกัด อาจพักเงินในกองทุน Money Market (SCBMONEY), ตราสารหนี้ระยะสั้น (SCBSFFPLUS), ตราสารหนี้ต่างประเทศที่ได้ผลบวกจากการแข็งค่าของ USD (SCBFST) ส่วนหุ้นต่างประเทศ เน้นกองทุนที่มีความผันผวนต่ำ (SCBLEQ) คาดมีโอกาสปรับตัวลงในระดับที่น้อยกว่าตลาดหุ้นโลกโดยรวม นอกจากนี้ สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำ (SCBGOLD) และน้ำมัน (SCBOIL) ก็เป็นทางเลือกที่ช่วยลดผลกระทบจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ทั้งนี้ เนื่องจากราคาทองคำ ปรับตัวขึ้นมาค่อนข้างเร็วในช่วง 1-2 เดือนที่ผ่านมา ดังนั้น หากสถานการณ์พลิกกลับ ก็อาจทำให้ราคามีความผันผวนได้เช่นกัน

✅ ระยะกลาง-ยาว เราเชื่อว่า หลังผ่านพ้นช่วงของความผันผวนและการปรับฐานในระยะสั้น ตลาดหุ้นโลกยังมีโอกาสฟื้นตัวได้ ดังนั้น สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง อาจรอจังหวะเพื่อเข้าทยอยสะสม ตามธีมการลงทุนหลักของเราในปีนี้ ทั้ง AI Spreading, Asia in Focus และ Attractive Yield Play

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก