🟣Morning Update by SCBAM

📍Market update📍

📊 Major Equity Indices: S&P500+0.38%, NASDAQ-0.23%, STOXX600+0.55%, Nikkei225+0.50%, HSCEI+0.66%, CSI300+0.23%, KOSPI+0.61%, NIFTY+0.18%, SET-0.54%, VNINDEX-0.79%, TH Reits-0.05%, SG Reits-0.74%

📊 Sector Return: Healthcare-XLV(+1.26%), Financial-XLF(+1.13%), Industrial-XLI(+1.10%), Technology-XLK(+0.15%), Consumer Discretionary-XLY(-0.14%), Communication Services-XLC(-0.58%)

📊 USBY2Y 4.68%, USBY10Y 4.33%, WTI $75.96/bbl, Gold $2,036.41/oz, DXY 103.51

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวบวก แต่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ปรับตัวลงฉุดให้ดัชนี NASDAQ ปิดลบเล็กน้อยดัชนีเงินเฟ้อออกมาชะลอตัวลงต่อเนื่องหนุนความคาดหวัง Fed จบรอบดอกเบี้ยขาขึ้นและกลับมาลดดอกเบี้ยปีหน้า

📰 ดัชนีเงินเฟ้อสหรัฐ เดือนต.ค.โดยรวมออกมาชะลอตัวลงต่อเนื่องตามตลาดคาด เงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) ทั้งเทียบรายเดือนและรายปีต่างออกมาตามคาดและตํ่ากว่าเดือนก่อนหน้า (0.2% vs 0.2% vs 0.3%MoM, 3.5% vs 3.5% vs 3.7%YoY)

📰 สำหรับเงินเฟ้อทั่วไปสหรัฐฯ (PCE) เมื่อเทียบรายเดือนออกมาตํ่าคาดและเดือนก่อนหน้า (0.0% vs 0.1% vs 0.4%MoM) ส่วนเมื่อเทียบรายปีออกมาตามคาดและต่ำกว่าเดือนก่อน (3.0% vs 3.0% vs 3.4%YoY)

📰 จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ออกมาตํ่ากว่าคาดแต่สูงกว่ารอบก่อน (218k vs 220k vs 211k) ส่วนจำนวนผู้รับสวัสดิการว่างงานสะสมเพิ่มสูงกว่าคาดและรอบก่อน (1,927k vs 1,872k vs 1,841k) บ่งชี้แนวโน้มตลาดแรงงานสหรัฐฯ ชะลอตัวและคนหางานยากมากขึ้น

⏭️ ล่าสุด FedWatch Tool บ่งชี้นักลงทุนคาด Fed จะคงดอกเบี้ยในการประชุมครัังถัดไป (โอกาส 97.1%) โดยจะเริ่มลดดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนพ.ค. และจะลดดอกเบี้ยรวมมากถึง 5 ครั้งในปีหน้า บ่งชี้ว่าดัชนีเศรษฐกิจต่างๆที่ทยอยออกมายิ่งเพิ่มความคาดหวังว่า Fed จะกลับทิศนโยบายในปีหน้า

📰 ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวบวกขึ้นได้จากดัชนีเงินเฟ้อยุโรปเบื้องต้นออกมาตํ่ากว่าคาดและเดือนก่อนทั้งเงินเฟ้อทั่วไป (2.4% vs 2.7% vs 2.9%YoY) และเงินเฟ้อพื้นฐาน(3.6% vs 3.9% vs 4.2%YoY) หนุนความคาดหวังธนาคารกลางยุโรปกลับทิศนโยบายในอนาคต

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกลบสลับกันไป ตลาดหุ้นจีนกลับมาฟื้นตัวหลังปรับตัวลงแรงเมื่อวาน ท่ามกลางดัชนีเศรษฐกิจที่ยังออกมาอ่อนแอ

📰 ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของจีนออกมาตํ่ากว่าคาดทั้งภาคผลิตและบริการ โดย PMI ภาคการผลิตออกมาตํ่าคาดและเดือนก่อน (49.4 vs 49.7 vs 49.5) และ PMI ภาคบริการออกมาตํ่าคาดและเดือนก่อน (50.2 vs 51.1 vs 50.6) บ่งชี้แนวโน้มเศรษฐกิจจีนที่ยังไม่ฟื้นตัวโดยเฉพาะภาคการผลิต

⏭️ รายงานข้างต้นตอกย้ำแนวโน้มเศรษฐกิจจีนที่ยังอ่อนแอสอดคล้องกับบริษัท Meituan ที่ออกมาแสดงความกังวลต่อรายได้ในไตรมาสสี่อาจชะลอตัววันก่อนหน้า อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นไม่ได้ปรับตัวลงแรงต่อเมื่อวาน บ่งชี้ถึงตลาดปรับตัวลงสะท้อนความผิดหวังไปมากพอสมควรแล้ว โดยนักลงทุนอาจคาดหวังว่าเศรษฐกิจที่ชะลอลงแบบนี้อาจบังคับให้ภาครัฐต้องออกมาตรการสนับสนุนเพิ่มเติม

📰 ตัวเลข GDP2Q23 อินเดียออกมาขยายตัวสูงกว่าคาด (7.6% vs 6.8%YoY) และ Infrastructure Output เดือนต.ค. ออกมาขยายตัว 12.1%YoY สูงกว่าเดือนก่อนที่ 9.2%YoY

⏭️ ตลาดหุ้นอินเดียมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นต่อจากดัชนีเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง ขณะที่ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลงช่วยลดความกังวลเงินเฟ้ออินเดียพุ่งและโมเมนตัมเศรษฐกิจจีนที่ยังอ่อนแออาจช่วยลดโอกาสกระแสเงินทุนต่างชาติจะขายทำกำไรอินเดียแล้วไหลออกไปลงทุนในตลาดหุ้นจีนแทน

🔰 Outlook & Implication

✅️ ระยะสั้นคาดตลาดอาจพักฐานหรือแกว่งตัวในกรอบ หลังตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นมาเร็วและแรง แต่เริ่มขาดปัจจัยสนับสนุนใหม่ อย่างไรก็ตามเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อภาพระยะกลาง 1-2 เดือน จากปัจจัยมหภาคเริ่มผ่อนคลายและสถิติในอดีตเชิงฤดูกาลสนับสนุนการฟื้นตัว

✅️ สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงปานกลาง-สูงแนะนำลงทุนกองทุนตราสารหนี้โลก SCBINCA ที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากราคาตราสารหนี้ที่มักปรับตัวขึ้นต่อเนื่องหลัง Fed จบรอบดอกเบี้ยขาขึ้น, อัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ที่อยู่ในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีและสำหรับกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน โดยเฉพาะยามที่ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยเพิ่มสูงขึ้นในปีหน้า

✅️ กลุ่มหุ้นคุณภาพสูงที่คาดว่าจะสามารถทนทานในสภาวะดอกเบี้ยสูงและช่วงปลายวัฏจักรเศรษฐกิจได้ดีกว่าตลาดโดยรวมได้แก่ SCBGQUAL, SCBPGF

✅️ ตลาดหุ้นเวียดนามน่าสนใจในมุมระดับมูลค่าถูกเมื่อเทียบตัวเองในอดีตและภูมิภาค ขณะที่เศรษฐกิจและผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง หากประเด็นความกังวลเรื่องสภาพคล่องของ Vingroup ไม่ขยายวงและค่าเงินดอลลาร์ยังอ่อนค่า เราคาดหวังการฟื้นตัวต่อตามตลาดหุ้นโลกแนะนำลงทุนกองทุน SCBVIET โดยดัชนี VN index ที่ตํ่ากว่า 1,100 จุดเป็นระดับที่น่าสะสมแบ่งไม้ลงทุน

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก