Thailand Web Stat

SCBAM : Morning Update ประจำวันที่ 26 มกราคม 2567

🟣Morning Update by SCBAM

📍Market update📍

📊 Major Equity Indices: S&P500+0.53%, NASDAQ+0.18%, STOXX600+0.30%, Nikkei225+0.03%, HSCEI+2.16%, CSI300+2.01%, KOSPI+0.03%, NIFTY-0.47%, SET-0.37%, VNINDEX-0.22%, TH Reits-0.81%, SG Reits-2.06%

📊 Sector Return: Energy-XLE(+2.25%), Utilities-XLU(+1.80%), Communication Services-XLC(+1.63%), Technology-XLK(+0.42%), Health Care-XLV(-0.15%), Consumer Discretionary-XLY(-1.24%)

📊 USBY2Y 4.29%, USBY10Y 4.12%, WTI $77.36/bbl, Gold $2,020.84/oz, DXY 103.48

📰 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นต่อโดยเห็นการปรับตัวขึ้นแบบกระจายตัวหลายอุตสาหกรรม หลังดัชนีเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังบ่งชี้แนวโน้มชะลอตัวแต่ไม่ถดถอย (Soft Landing) และงบบริษัทจดทะเบียนส่วนใหญ่ดีกว่าคาด นักลงทุนติดตามเงินเฟ้อสหรัฐฯ (PCE) ในคืนนี้

📰 US GDP4Q23 เบื้องต้นออกมาสูงกว่าคาด (3.3% vs 2.0%QoQ) ขณะที่ตัวเลขยอดขายบ้านใหม่สหรัฐฯ เดือนธ.ค. ออกมาดีกว่าคาดและรอบก่อน (664k vs 645k vs 615k) สะท้อนเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งต่อไป

📰 Initial Jobless Claims ออกมาสูงกว่าคาดและรอบก่อน (214k vs 200k vs 189k) สอดคล้องกับ Continuing Jobless Claims ที่ออกมาสูงกว่าคาดเช่นกัน (1,833k vs 1,828k vs 1,806k) บ่งชี้ตลาดแรงงานชะลอตัวมากกว่าคาด

⏭️ ดัชนีเศรษฐกิจที่ออกมาบวกลบผสมผสาน เรามองเป็นสิ่งที่ดีแก่ตลาดหุ้นเพราะจะสนับสนุนสมมุติฐานหลักของเราว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มชะลอตัวแต่ไม่ถดถอย (Soft Landing) สิ่งที่ต้องติดตามต่อคือดัชนีเงินเฟ้อ หากไม่เร่งตัวสูงกว่าคาดอย่างมีนัยยะ เชื่อว่าภาพระยะสั้นตลาดจะไปให้นํ้าหนักต่อการรายงานงบที่จะมีมากขึ้นในสัปดาห์ข้างหน้า

📰 ข้อมูลจาก LSEG ระบุว่า บริษัทในดัชนี S&P500 ที่ได้รายงานผลประกอบการไปแล้วนั้นมี 82% ที่รายงานสูงกว่าคาด เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาวที่สูงกว่าคาดอยู่ที่ระดับ 67%

📰 Tesla รายงานงบออกมาตํ่ากว่าคาดทั้งยอดขายและกำไร โดยยอมรับว่าปีนี้จะโตน้อยลงและไม่ยืนยันเป้าหมายการเติบโต 50% ต่อปี ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสที่สี่ที่ลดลง เนื่องจากบริษัทลดราคาเพื่อเพิ่มยอดขาย ทั้งนีับริษัทกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านระหว่าง “คลื่นแห่งการเติบโต” จากรถรุ่น Model 3 และ Y ที่เป็นคลื่นระลอกแรก ส่วนคลื่นระลอกถัดไปจะมาจากรถรุ่นใหม่บนแพลตฟอร์ม generation ถัดไป โดยต้องการผลิตรถยนต์ไฟฟ้าสำหรับตลาดแมสรุ่นใหม่ที่มีชื่อว่า “Redwood ในช่วงกลางปี 2025 ซึ่งน่าจะเป็นรถยนต์ครอสโอเวอร์ขนาดกะทัดรัด

⏭️ รายงานข้างต้น ส่งผลให้เรามีมุมมองเป็นกลางต่อการลงทุนในกลุ่มหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ EV ระยะสั้น จากสงครามราคาที่ยังไม่จบ กระทบอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทในอุตสาหกรรม ขณะที่ความต้องการในปีนี้มีแนวโน้มชะลอตัวลงจากปีก่อน หลังมาตรการสนับสนุนจากภาครัฐ ในหลายประเทศในยุโรปและสหรัฐฯ เริ่มลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมระยะยาวจากกระแสการเปลี่ยนผ่านจากรถยนต์สันดาปสู่รถยนต์ไฟฟ้ายังเป็นหนึ่งในธีมที่คาดว่าจะมีการเติบโตสูงในกรอบ ระยะ 1-3 ปีข้างหน้า

📰 Lam Research บริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์และเครื่องมือที่ใช้ในกระบวนการผลิต Semiconductor ชั้นนำของโลก รายงานงบดีกว่าคาดทั้งยอดขายและกำไร โดยยังให้ Positive Guidance ในไตรมาสถัดไปจากแนวโน้มการฟื้นตัวของวัฏจักร Consumer Semi และกลุ่ม Gen AI ที่ยังเติบโตแข็งแกร่ง ทั้งนี้หลังรายงานงบ นักวิเคราะห์จากทาง Goldman Sachs ปรับราคาเป้าหมายของบริษัทขึ้น 30% จากรอบก่อน สะท้อนมุมมองเชิงบวกดังกล่าว

📰 ServiceNow ผู้นำในด้าน digital workflow solutions รายงานงบออกมาดีกว่าคาดและให้ Positive Guidance ในปี 2024 โดยคาดรายได้จะเติบโตราว 21.5-22%YoY นอกจากนี้บริษัทเชื่อว่าการนำ Gen AI เข้ามาใช้ในองค์กรจะช่วยลดต้นทุน, เพิ่มประสิทธิภาพและโอกาสสร้างรายได้เพิ่มเติม

⏭️ การรายงานงบในหลายบริษัทมีการพูดถึงการนำ Gen AI มาประยุกต์ใช้กับบริษัท สนับสนุนมุมมองของเราต่อกระแส AI ที่มีแนวโน้มเติบโตต่อไปในปีนี้ โดยคาดว่ากล่มหุ้นที่เกี่ยวข้องหรือได้ประโยชน์จาก AI จะขยายวงกว้างมากขึ้นในปีนี้ (AI Spreading) สำหรับกองทุนแนะนำที่เกาะกระแส AI ได้แก่ SCBDIGI

📰 ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวบวกขึ้นต่อเนื่องจากวันก่อน ผลการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีมติคงดอกเบี้ยนโยบาย โดยประธาน ECB ส่งสัญญาณอาจเริ่มลดดอกเบี้ยช่วงกลางปีนี้

📰 ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานปรับตัวบวกลบสลับกันไป นำโดยตลาดหุ้นจีนที่ยังเห็นการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง หลังภาครัฐส่งสัญญาณเข้าพยุงตลาดและเพิ่มสภาพคล่องในระบบการเงิน

 

🔰 Outlook & Implication

✅️สำหรับสัปดาห์หน้ามี event สำคัญทั้งภาพใหญ่อย่างการประชุม Fed และภาพเล็กอย่างการรายงานงบของเหล่าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ซึ่งไล่เรียงประกาศตลอดสัปดาห์ ดังนั้นจึงคาดว่าตลาดการเงินน่าจะมีความผันผวนสูงขึ้น แต่หากตลาดการเงินปรับตัวลง เรายังมองเป็นโอกาสในการทยอยสะสมในธีมลงทุนต่างๆ ที่เราแนะนำ บนสมมุติฐานหลักของเราว่าเศรษฐกิจโลกไม่ถดถอย, ดอกเบี้ยขาลงและสภาพคล่องทรงตัว

✅️สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงปานกลาง-สูงแนะนำลงทุนกองทุนตราสารหนี้โลก SCBINCA ที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากราคาตราสารหนี้ที่มักปรับตัวขึ้นต่อเนื่องหลัง Fed จบรอบดอกเบี้ยขาขึ้น, อัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ที่อยู่ในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีและสำหรับกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน โดยเฉพาะยามที่ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยเพิ่มสูงขึ้นในปีหน้า

✅️ ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ปรับตัวลงมาต่อเนื่องตั้งแต่สัปดาห์ก่อน แต่เรามองว่าดัชนี KOSPI เข้าใกล้แนวรับสำคัญแถวระดับ 2,400 จุด ซึ่งหากลงมาไม่หลุดแนวรับดังกล่าวมีโอกาสฟื้นตัวกลับ ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานระยะ 6 เดือนข้างหน้ายังน่าสนใจจาก story วัฏจักรกลุ่ม Consumer Semi ผ่านจุดตํ่าสุดไปแล้วในปีก่อนและคาดจะฟื้นตัวต่อในปีนี้ โดยที่มีกระแส EdgeAI ช่วยเร่งรอบการเปลี่ยนเครื่อง (replacement cycle) กองทุนแนะนำ SCBKEQTG

 

แหล่งที่มา : SCBAM

แหล่งข้อมูล : บล.เว็ลธ์ เมจิก